صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin

تعريف صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin

مصطلح صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin او BTC ETF المعروفة أيضا باسم Bitcoin Exchange-Traded Funds او صندوق الاستثمار المتداول في البورصة يشير إلى تداول نوع من الأصول المتعلقة بالبيتكوين المعروض في البورصات التقليدية، مثل بورصات سوق الأوراق المالية، بدلا من المنصات التي تدعم تداول العملات المشفرة.

كان أحد الأسباب الرئيسية وراء تقديم صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin هو منح المستثمرين فرصة للمضاربة على سعر البيتكوين من خلال البورصات المركزية المنظمة التي قد يكونون على دراية بها بالفعل.

ومع ذلك، لم تعترف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهي الهيئة التنظيمية الأمريكية أبدا بصناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin كأصل قابل للتداول قانونيا، بل وأعلنت أنه لا يوجد صندوق مؤشرات متداول للعملات المشفرة مرتبط مباشرة بالعملة المشفرة الأساسية، بما في ذلك Bitcoin. وفي الحقيقة، هذا صحيح إلى حد ما، لأن صناديق المؤشرات المتداولة في Bitcoin لا ترتبط ارتباطا مباشرا بالأصول الأساسية للعملة. بدلا من ذلك، فإن سعرها مدفوع بالعقود الآجلة لبتكوين.

كيف عمل صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin؟

آلية العمل من يسهل جدا فهمها. تتيح صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin للمستثمرين شراء الأسهم في مجموعة من عملات BTC يحتفظ بها مزود صندوق المؤشرات المتداولة (وسيط/بورصة). بمعنى آخر، تقوم منصة تدعم صندوق المؤشرات المتداولة ETF، مثل بورصة الأسهم، بشراء BTC الفعلية نيابة عن المستثمرين وتخزينها بشكل آمن. نظرا لأن سعر صناديق المؤشرات المتداولة لـ BTC مدفوع بعقود Bitcoin الآجلة، إذا ارتفع سعرها، فإن قيمة أسهم صندوق المؤشرات المتداولة ستتحرك صعودا ايضا، والعكس صحيح.

منذ عام 2021، دخلت Coin-Labs.com في شراكة مع Bybit وهي من بين أعلى عقود البرامج التابعة. لذلك، إذا قمت بالتسجيل في Bybit من خلال الزر أعلاه، فستحصل على أفضل رسوم مخفضة والمشاركة في حدث إضافي يقدم ما يصل إلى 500 دولار.

مزايا صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin

إمكانية الوصول والملاءمة

تعد إمكانية الوصول والملاءمة من المزايا الرئيسية التي تقدمها صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin. كما نعلم جميعا، فإن Bitcoin هي أصل لامركزي وتتطلب خبرة فنية لإدارتها، وهي أكثر عرضة لعدم اليقين التنظيمي في جميع أنحاء العالم. من ناحية أخرى، فإن الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin بسيط مثل شراء أسهم أي من أصول الأسهم الشائعة، ولا يتطلب أي خبرة فنية معقدة، حيث سيكون مزود صندوق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin مسؤولا عن ضمان سلامة استثمارك.

تنويع المحفظة الاستثمارية

يمكن استخدامه كأصل لتنويع محفظتك الاستثمارية التي تحتوي استثمارات تقليدية، مثل الأسهم والسندات والسلع، من أجل التخفيف من مخاطر تقلبات السوق. إذا نظرنا إلى الرسم البياني لسعر BTC على مدار السنوات القليلة الماضية، فإنه يظهر أن تحركات أسعار البيتكوين لا ترتبط دائما بأصول الأسواق المالية التقليدية، مما يجعلها استثمارا محتملا للتحوط ضد التقلبات في الأسواق التقليدية.

لقراءة تحليل البيتكوين انقر هنا

التنظيم القانوني والأمن

كما أوضحت سابقا، تمر العملات المشفرة بمرحلة من عدم اليقين التنظيمي بسبب طبيعتها اللامركزية ولا أحد يعرف حقا ما إذا كانت ستكون متاحة في منطقتك للتداول في العام المقبل أم لا. على النقيض من ذلك، فإن البورصات منظمة للغاية وتلتزم بقواعد محددة تنفذها الحكومات في مختلف المناطق. وبالتالي، تخضع صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin للإشراف التنظيمي الذي يوفر للمستثمرين شعورا بالأمان بأن أصولهم آمنة.

السيولة

توفر البورصات والأسواق المالية التقليدية سيولة عالية، مما يتيح للمستثمرين شراء/بيع أي عدد من أسهم صناديق الاستثمار المتداولة بسهولة. تلعب السيولة دورا مهما عندما يتعلق الأمر بالدخول والخروج بسرعة من صفقات في السوق دون التأثير على سعر الأصول المتداولة.

الكفاءة الضريبية

في البلدان الخاضعة لتنظيمات العملات المشفرة، مثل المملكة المتحدة وفنلندا والولايات المتحدة وأستراليا وألمانيا وغيرها، تصنف BTC مع الأصول الخاضعة لضرائب عالية، وقد ينتهي بك الأمر بدفع ضرائب تتراوح بين 4% الى 10% من إجمالي استثمارك. مقارنة بالاستثمار المباشر في Bitcoin، تقدم صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin مزايا ضريبية، مثل أن المستثمر سيدفع ضريبة عادية، نفسها الضرائب التي تفرض عليه عند استثمار في أي من الأسهم التقليدية، والتي يختلف من بلد إلى آخر.

المخاطر المحتملة والمخاوف

التقلبات والتلاعب بالسوق

بالمقارنة مع الأسهم، فإن Bitcoin هي أصل رقمي شديد التقلب لا تتحكم فيه السلطات المركزية أو الحكومات، وبدلا من ذلك يتم تحديد سعره من قبل مجتمع من الأفراد والمنظمات الذين يمتلكون حصة من المعروض من بيتكوين.

نظرا لطبيعتها شديدة التقلب وعدم اليقين التنظيمي، يمكن استخدامها للتلاعب بالسوق، لذا كن على دراية بذلك قبل الاستثمار.

مخاطر الطرف المقابل

تعد مخاطر الطرف المقابل مصدر قلق كبير مرتبط بالعملات المشفرة والأسواق المالية بشكل عام. تشير مخاطر الطرف المقابل إلى نوع من عدم الاستقرار المالي الذي يواجهه مقدمو صناديق المؤشرات المتداولة، حيث يواجه المستثمرون تحديات في استرداد استثماراتهم. لذلك، من المهم إجراء بحث شامل للتعرف على الاستقرار المالي لمقدمي صناديق المؤشرات المتداولة ETF، وسمعتهم، قبل الاستثمار، لمعالجة مخاطر الطرف المقابل.

عدم وجود ملكية لعملات بيتكوين

كما أوضحنا سابقا أعلاه، تجدر الإشارة قبل الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin، إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة لا تمثل بشكل مباشر ملكية الأصول الأساسية. بدلا من ذلك، يحتفظ المستثمرون بأسهم تمثل بشكل غير مباشر حصة ملكية في Bitcoin، ويديرها المزودون الذين يسمون بالطرف المقابل. هذا النقص في الملكية يعني أنه قد لا يكون لديك نفس التحكم أو الأمان الذي كنت ستحصل عليه في حالة حيازة عملات Bitcoin الفعلية.

الوضع الحالي لصناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin في الولايات المتحدة

صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin متوفرة في منصات متعددة تحت أسماء مختلفة مثل BTF وXBTF، وهي أصول منظمة مدرجة في بورصة ناسداك (Nasdaq) وتدار بواسطة سندات الخزانة الأمريكية كأصول ضمان لعقود البيتكوين المستقبلية.

التأثير على سوق العملات المشفرة

زيادة التبني من طرف التيار السائد

بشكل مباشر أو غير مباشر، كلاهما من الطرق التي تؤثر بها الصناديق المتداولة في البورصة بشكل إيجابي على سوق العملات المشفرة بشكل عام.

مع زيادة المستثمرين الذين يشترون BTF أو XBTF، سيزداد الطلب على Bitcoin مما سيؤدي إلى زيادة التبني من طرف التيار السائد او عامة الناس.

تكامل السوق

يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة ETF لـ BTC تسهيل دمج العملات المشفرة في الأسواق المالية التقليدية مثل الأسهم والفوركس، حيث لا يتم إدراجها حاليا. يمكن أن يؤدي تكامل السوق هذا إلى تحسين السيولة الإجمالية من خلال العمل كجسر بين النظام البيئي المالي التقليدي وصناعة التشفير وخلق فرص استثمارية جديدة.

استقرار الأسعار

سيؤدي التبني من طرف التيار السائد المتزايد وتكامل السوق إلى استقرار أفضل لأسعار البيتكوين والعملة المشفرة بشكل عام. من خلال جذب المزيد من المستثمرين، وبسبب طبيعتها المنظمة، يمكن للصناديق المتداولة في البورصة توفير بيئة استثمارية أكثر استقرارا، مما يقلل من تأثير التداول بالمضاربة.

الوضوح التنظيمي

كما هو موضح أعلاه، فإن صناديق المؤشرات المتداولة هي أصول منظمة للغاية ولديها القدرة على تحقيق المزيد من الوضوح التنظيمي لسوق التشفير. في حين أن العملات المشفرة تخضع حاليا للمناقشات المستمرة والشكوك التنظيمية، فإن الموافقة والإشراف على صناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin تشير إلى مستوى من القبول والاعتراف من قبل السلطات التنظيمية.

المشهد التنظيمي والنظرة المستقبلية

وفقا لفريق البحث والتحليل لدينا في Coin-Labs، فإن التوقعات المستقبلية لصناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin تعتمد إلى حد كبير على الأطر التنظيمية التي استمرت في التطور. مع زيادة تبني التيار السائد للعملات المشفرة، من المرجح أن تعترف السلطات التنظيمية بصناديق المؤشرات المتداولة لـ Bitcoin كأصل قابل للتداول في جميع أنحاء العالم، مما يشير إلى أن أمامها مستقبلا مشرقا. علاوة على ذلك، فإن الدخول المحتمل للمستثمرين المؤسساتيين، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، صناديق التقاعد وصناديق التحوط في العملات المشفرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، يمكن أن يعزز نمو السوق ويحقق له الاستقرار.

أسئلة متكررة